最後更新日期： 2021/06/08
開好美股券商戶頭後，摩拳擦掌要來下單的時候，卻發現自己怎麼沒辦法當沖？或者帳戶明明有錢卻不能買賣？這時候要先看看自己的帳戶是不是還沒開啟融資帳戶(Margin Account)的功能，而只有開現金帳戶(Cash Account)。
美國券商帳戶一般分成兩種：現金帳戶和融資帳戶。
以下會介紹兩種帳戶分別是什麼？功能有什麼不一樣？以及你應該要開哪一種帳戶？
內容目錄
現金帳戶(Cash Account)是什麼？
現金帳戶，顧名思義所有的買賣都需要由現金完成。
但現金帳戶的交易需要2個交易日才能完成交割。交割是指股票實際進入買方帳戶，現金實際進入賣方帳戶。因此只有在現金實際進到帳戶後，才能再進行下一筆交易。
舉例來說：
你的帳戶只有10股Ａ股票，星期一將10股Ａ股票以$100元賣出，必須要等到星期三$100元才會完成交割進到帳戶的現金餘額中。
但如果在星期一賣出Ａ股票後，同時又買進Ｂ股票，接著星期二將Ｂ股票賣出。由於Ａ股票的現金要等到星期三才完成交割，沒有現金部位卻又買賣Ｂ股票，這時候就會違反Good Faith Violation。
Good Faith Violation是指以尚未完成交割資金買入股票，並在該資金尚未完成交割前又將該股票賣出。每個帳戶12個月內最多有3次違反Good Faith Violation的機會，若在12個月內發生第4次，帳戶會被凍結90天只能用交割完成資金作交易。
延伸閱讀：美股Good Faith Violation違規操作是什麼？
融資帳戶(Margin Account)是什麼？
融資帳戶，可以把它想成是現金帳戶的進階版。或許曾經聽過別人說融資很可怕，千萬不要碰融資，會被斷頭之類的話。但其實只要把握幾個原則，控管好風險，融資帳戶可以增加投資的彈性，像是多了可以賣空或當沖的功能，是個很好用的投資工具。
融資帳戶最主要的功能是可以跟證券商借錢買賣股票，一般來說可以將交易額度放大一倍。例如：融資帳戶內有現金$1,000元，卻可以買到$2,000元的股票，多買的$1,000元股票就是融資所借出的金額，需要支付證券商融資利息，但如果沒有買超過現金部位的股票，則不會被收取利息。
其中的風險在於當$2,000元的股票上漲，支付融資利息後的獲利都歸你，但如果股票下跌，則需要維持最低30%的融資保證金。例如：當股票下跌到價值只剩下$1,200元，損失的$800元扣減在原本的現金部位，因此現金只剩下$200元($1,000-$800)，而最低保證金必須維持在目前帳戶總價值的30%，$1,200*30%=$360元，這時候就必須補繳$160元($360-$200)，否則股票會被證券商強制賣出。
因此我的融資帳戶最大原則是：不買超過現金部位的股票。
如果不買超過現金部位，為什麼還要申請融資帳戶呢？
因為融資帳戶有其他現金帳戶沒有的好處，其中我覺得最重要的就是可以當日沖銷(簡稱當沖)，不用等待2個交易日的交割，所有買賣都是即時完成，不用擔心違反操作規則，有更多的彈性。
但根據美國FINRA規定的PDT Rule(Pattern Day Trader Rule) ，除非融資帳戶餘額有$25,000美元以上，否則限制5個交易日內最多只能執行3次當沖，如果5個交易日內發生第4次當沖，則帳戶會被禁止進行當沖交易，必須補足帳戶餘額至$25,000美元以上才能進行當沖交易。
應該申請哪個帳戶？
現金帳戶的優點是開戶沒有最低金額限制，而申請融資帳戶至少需要$2,000美金才能開戶。融資帳戶的優點則是可以當日沖銷，交易更加彈性。
一般開美股帳戶都會預設為現金帳戶，但如果可以，我會建議把融資帳戶的功能也打開，屏除現金帳戶交割所需的時間，投資買賣更為彈性，只要不買超過現金額度的股票，也不用負擔多餘的利息費用，更不用擔心融資保證金補繳的問題。
如何申請融資帳戶(Margin Account)？
以TD Ameritrade的介面為例，登入帳號後
進入“客戶服務”→“一般資料”
General(一般設定)→Margin trading(融資交易)→點選右邊的Apply(申請)
申請融資帳戶需要先填寫一份申請表
點選“Ｍargin/Options Upgrade form”下載表單
依序填寫表單，都是一些基本資料，以及詢問你目前的職業與資金來源，資金部位建議依照Approximate net worth ≥ Approximate liquid net worth ≥ Annual income填寫。
最後記得簽名。
將填好的表單回傳給TD Ameritrade
進入”客戶服務“→”聯繫我們“
點選”Email”
填寫姓名，系統會自動帶入帳號基本資料
email問題分類選”Client services”(客戶服務)→”Margin”(融資)
可以勾選”Send me an email…”，到時候客服回信也會同步寄到你選的信箱
內文簡單描述要申請融資帳戶，或者也可以參考我的寫法：
”Hello, I would like to apply for a margin account. Attached is the margin upgrade form. Thank you!“
最後記得夾帶檔案，附上簽好名的申請表，點選”Send”(送出)。
一般隔天客服會回信通知收到你的申請表，內部將開始進行作業。大約3-5個工作天審核沒問題的話，就可以看到基本資料的Margin trading狀態更新為：Enabled(啟用)。
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