PDT Rule Pattern Day Trader Rule 美股當沖

PDT Rule (Pattern Day Trader Rule) 美股當日沖銷規則是什麼?

收到美股證券商寄信通知”FINRA regulations on day trading may affect your account”是什麼意思?帳戶是出了什麼問題嗎?不用緊張,這是代表帳戶有進行當日買賣同一隻股票的當沖交易,所以觸發證券商的控管機制,只要掌握幾個原則,一樣可以正常使用帳戶當沖買賣股票。

1. PDT Rule是什麼?

PDT Rule(Pattern Day Trader Rule)是由美國金融業監管機構(FINRA)制定的監管制度,主要目的是為了避免經驗不足的投資人,在頻繁的當沖交易下,可能面臨大幅的虧損。

當連續五個交易日內執行四次或以上當沖交易,而且當沖交易次數佔這五天內總交易次數的6%以上,便會被列為典型當日沖銷交易者(Pattern Day Trader)。一旦被列為PDT身份,必須維持融資帳戶餘額至少$25,000美元以上才能繼續進行當沖交易,如果融資帳戶餘額少於$25,000美元,則會被禁止進行當沖交易。

融資帳戶餘額=持有股票市值+帳戶現金餘額

PDT Rule只會發生在融資帳戶(Margin Account)。而使用現金帳戶(Cash Account)進行當沖交易則可能發生Good Faith Violation違規操作

延伸閱讀:美股現金帳戶(Cash Account) vs.融資帳戶(Margin Account)的差別

2. 違規範例說明

以下圖為例,週三、週四及隔週一各進行一次當沖交易,週二(含週二)回推五個交易日已經發生三次當沖交易,如果週二再進行一次當沖交易,就會被列為典型當日沖銷交易者(Pattern Day Trader)

3. 違規罰責

當融資帳戶被列為典型當日沖銷交易者(Pattern Day Trader),而且帳戶餘額又小於$25,000美元時,會收到券商的最低資產保證金催繳通知(Equity Maintenance Call),必須將融資賬戶餘額補足至$25,000美元才能繼續當沖交易,否則當沖交易功能將被凍結。當被凍結當沖交易功能,仍然可以正常買賣持有隔夜的股票。

但需要注意的是,一旦帳戶被列為PDT,並不會因為被凍結當沖的時間夠久而取消凍結,補繳保證金至$25,000美元是唯一取消凍結的方法。若真的不想補繳保證金,可以試著寫信給證券商客服說明因爲是初犯並保證之後不會進行當沖等理由,可能有機會成功請證券商幫忙把當沖凍結限制取消。

4. 如何避免違規

(1) 維持融資帳戶餘額在$25,000美元以上。

(2) 避免在連續五個交易日內執行超過三次當沖交易。

有一些交易平台會很貼心的提醒你,在連續五個交易日內你還剩下幾次當沖次數,例如下圖是TD Ameritrade thinkorswim的介面,有一欄Day Trades Left會顯示距離違反PDT Rule還有幾次當沖機會。

(3)多開幾個券商帳戶。

剛開始投資美股時,因為資金還不足$25,000美元的門檻,但又不想被PDT Rule限制,為了讓自己每天都有當沖的機會,便多開了幾個券商帳戶,每個帳戶都放一點資金,輪流用不同的帳戶進行當沖交易,當五天三次當沖機會用完便用另一個帳戶。

這其實是有點投機的方法,但若真的有每天當沖的需求,不嫌麻煩的話是可以多開幾個券商帳戶,當總資金達到$25,000美元的門檻,再統一集合到一個券商帳戶,便不會受到PDT Rule的限制,可以無限當沖了。

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